OBV — On-Balance Volume
Das 1963 von Joseph Granville entwickelte OBV gehört zu den ältesten Indikatoren für kumuliertes Volumen. Seine Logik passt in einen Satz: Das Volumen geht dem Kurs voraus. Sind Käufer wirklich überzeugt, akkumulieren sie – das OBV steigt, bevor der Kurs diese Begeisterung vollständig abbildet. Umgekehrt verrät ein steigender Kurs bei fallendem Volumen einen brüchigen Anstieg, der von wenigen Teilnehmern getragen wird. Das Volumen bleibt der am häufigsten übersehene Indikator von Einsteigern – dabei bestätigt oder entkräftet es jedes technische Signal.
Definition und Formel
Das OBV ist eine einfache Kumulation: Volumen addieren, wenn der Schlusskurs steigt, abziehen, wenn er fällt, und den Vorwert beibehalten, wenn er unverändert bleibt.
Wenn Schluss(t) < Schluss(t−1): OBV(t) = OBV(t−1) − Volumen(t)
Wenn Schluss(t) = Schluss(t−1): OBV(t) = OBV(t−1)
Der absolute OBV-Wert ist ohne Bedeutung – entscheidend sind seine Steigung und seine Divergenzen zum Kurs. Das OBV wird stets mit sich selbst über ein bestimmtes Fenster verglichen (typischerweise 20 bis 100 Sitzungen).
Das OBV lesen
Bestätigung und Divergenzen
- Kurs ↑ und OBV ↑: gesunder Aufwärtstrend, engagierte Käufer. Fortsetzung wahrscheinlich.
- Kurs ↑ und OBV ↘ (bärische Divergenz): der Anstieg wird nicht vom Volumen getragen. Erschöpfungssignal, eine Umkehr zeichnet sich ab.
- Kurs ↘ und OBV ↗ (bullische Divergenz): der Rückgang überzeugt nicht mehr, den Verkäufern geht die Kraft aus. Eine Gegenbewegung ist möglich.
- Kurs ↘ und OBV ↘: bestätigter Abwärtstrend. Ohne klares Umkehrsignal keine Long-Positionen.
- OBV durchbricht einen Widerstand vor dem Kurs: äußerst wertvolles Vorlaufsignal – Institutionelle akkumulieren bereits vor dem sichtbaren Ausbruch.
Volumenspitze (Auffälligkeit)
Ein Volumen, das plötzlich mehr als das Doppelte des 20-Sitzungs-Durchschnitts erreicht, signalisiert ein bemerkenswertes Ereignis – überraschende Zahlen, eine Nachricht, institutionelle Akkumulation. Die Kursrichtung an diesem Tag liefert die Signatur des Flusses:
- Volumenspitze + Kurs +5 % oder mehr: bullischer Marubozu bei hohem Volumen. Akkumulationssignal, Fortsetzung in den Folgetagen sehr wahrscheinlich.
- Volumenspitze + Kurs −5 % oder mehr: Kapitulation oder Panikverkäufe. Ein Boden ist möglich, wenn eine bullische RSI- oder OBV-Divergenz hinzukommt.
- Volumenspitze bei stagnierendem Kurs: massiver Besitzerwechsel (je nach Kontext Distribution oder stille Akkumulation). Anhand der Folgetage zu beurteilen.
Wie Cash Scanner OBV und Volumen nutzt
Cash Scanner bindet zwei volumenbezogene Signale in den Score /100 ein:
- vol_confirmation — das Volumen der jüngsten Sitzungen bestätigt die Kursrichtung. Score-Bonus, wenn der von RSI und MACD erkannte Trend von stimmigem Volumen getragen wird. Unverzichtbarer Filter gegen brüchige Scheinrallyes.
- volume_anomaly — der z-Wert des heutigen Volumens liegt > 2 (statistische Auffälligkeit gegenüber dem 20-Tage-Durchschnitt). Wird als Abzeichen „Volumen↑“ angezeigt. Verweist eher auf ein bemerkenswertes, zu prüfendes Ereignis als auf ein mechanisches Einstiegssignal.
- Momentum-Modus: ein Momentumsignal (RSI verlässt die überverkaufte Zone, bullischer MACD) mit
vol_confirmationerhält einen Konfluenzbonus. Umgekehrt wird ein Signal ohne Volumenbestätigung im Score abgewertet. - Phoenix-Modus: Volumenspitzen, die bullische Divergenzen begleiten (RSI, MACD, OBV), werden stark belohnt – es sind die statistisch verlässlichsten Umkehr-Setups (Kapitulation, dann Erholung).
Grenzen und typische Fehler
- OBV sehr verrauscht bei Nebenwerten: unstetes Volumen, der OBV-Wert wird häufig von zwei oder drei großen Sitzungen bestimmt. Besser auf Werten mit liquidem Volumen einsetzen (Mid und Large Caps).
- ETF-Volumen ist nicht gleichwertig: bei synthetischen ETFs (Swap-Replikation) spiegelt das Volumen eher die Aktivität der Market Maker als echte Akkumulation. Das OBV ist dort weniger verlässlich.
- Divergenzen brauchen Bestätigung: eine Divergenz zwischen OBV und Kurs kann sich über ein bis drei Monate hinziehen, bevor sie sich auflöst. Die Divergenz nicht allein handeln – auf einen zusätzlichen Auslöser warten (Bruch einer Unterstützung oder eines Widerstands, RSI- oder MACD-Signal).
- OBV ignoriert den Intraday-Verlauf: jedes positive Volumen wird gleich gewichtet, ob es aus der Eröffnung oder dem Schluss stammt. Andere Indikatoren (Accumulation/Distribution, Money Flow Index) arbeiten feiner.
- Bei manchen Brokern fehlt das Volumen: im Forex und bei einigen Kryptowerten existiert kein echtes aggregiertes Volumen – das OBV ist dort nicht anwendbar.