Brief marché du 31 octobre 2026

En 30 secondes

• Vendredi 30 octobre, les marchés ont nettement reculé, surtout aux États-Unis, sous l’effet d’un nouvel accès de faiblesse des valeurs technologiques.
• Les résultats d’Amazon et d’Intel ont ravivé les doutes sur le coût très élevé des infrastructures d’intelligence artificielle (IA)^[1][5].
• La séance à venir est celle d’un week-end: les prochains mouvements dépendront surtout des résultats, des taux et des statistiques attendues la semaine prochaine.

Les chiffres de la dernière séance

Ces niveaux sont les clôtures du vendredi 30 octobre, et non les cours du samedi 31 octobre.

• CAC 40: 7 969,42 points, -0,01 %; quasi-stabilité malgré la pression technologique.
• Euro Stoxx 50: 6 131,31 points, -1,22 %; repli européen généralisé.
• DAX: 25 818,21 points, -0,85 %; baisse avec les valeurs cycliques.
• S&P 500: 7 580,07 points, -1,82 %; recul des grandes capitalisations.
• Nasdaq: 25 437,00 points, -2,86 %; forte correction de la technologie.

Le sujet du jour, expliqué

Le thème dominant reste le doute sur la rentabilité des investissements dans l’IA. Amazon a publié des résultats et des revenus inférieurs aux attentes de Wall Street. Le groupe a toutefois maintenu une prévision de dépenses d’investissement de 220 milliards de dollars pour 2026^[1]. Intel a aussi présenté des perspectives faibles, avec un ralentissement du marché des ordinateurs^[1].

Le mécanisme est simple: les investisseurs acceptent des valorisations élevées lorsque les bénéfices futurs semblent solides. Si les dépenses augmentent plus vite que les revenus, le rendement attendu diminue. C’est comme financer une extension très coûteuse avant de savoir si elle attirera assez de clients. Les ventes technologiques ont donc pesé sur les indices mondiaux^[2][5].

L’analyse du jour

La baisse de vendredi est large, mais son intensité montre surtout une concentration du risque sur la technologie. Le Nasdaq a perdu 2,86 %, contre seulement 0,01 % pour le CAC 40. Le contraste suggère que les marchés européens ont mieux résisté grâce à une composition moins dépendante des géants technologiques américains.

La largeur du marché reste toutefois fragile. Le dernier scan indique que 53 % des actions suivies sont au-dessus de leur moyenne à 200 jours. Cette proportion tombe à 48 % au-dessus de leur moyenne à 50 jours. La tendance de fond n’est donc pas cassée, mais l’élan récent s’affaiblit.

Les nouvelles économiques sont contradictoires. La croissance de la zone euro a dépassé les attentes, mais l’inflation française a accéléré à 3,8 % en octobre, son plus haut niveau depuis décembre 2023^[3][5]. La Banque centrale européenne a laissé ses taux inchangés, tout en laissant ouverte la possibilité d’une hausse en décembre^[3]. Des taux plus élevés soutiennent les placements sans risque et réduisent l’attrait relatif des actions.

Le scénario le plus probable pour les prochains jours est une rotation sélective plutôt qu’un recul uniforme. Il serait confirmé par une stabilisation du Nasdaq sous sa pression récente et par de nouveaux résultats décevants dans l’IA. Il serait invalidé par des résultats solides ou une baisse des anticipations de taux.

Le mot du jour

Largeur du marché: part des actions qui participent à la hausse ou à la baisse. Une progression portée par 80 % des titres est plus solide qu’une hausse concentrée sur quelques grandes entreprises.

Ce que voit le scanner

• Altria Group (MO), tabac: score exceptionnel de 45. Le cours a dépassé son plus haut des 20 dernières séances, avec volume en hausse. Ce signal confirme la préférence pour des activités défensives.
• Exelon (EXC), services publics: score exceptionnel de 43. Le scanner détecte un dépassement du plus haut de 20 séances et une tendance renforcée. Le secteur peut profiter de sa visibilité lorsque la technologie recule.
• Gilead Sciences (GILD), biotechnologie: score exceptionnel de 41. Le cours a franchi un sommet récent, avec volume en hausse. Ce mouvement renforce l’idée d’une rotation vers la santé.

Ces titres ne confirment pas une reprise générale. Ils montrent plutôt que certains secteurs défensifs ou liés à la santé attirent encore les capitaux malgré la faiblesse des indices.

L’agenda

• Résultats d’entreprises technologiques: de nouvelles publications peuvent confirmer ou réduire les doutes sur les dépenses d’IA.
• Statistiques d’inflation et d’emploi aux États-Unis: elles modifieront les anticipations concernant la Réserve fédérale américaine.
• Décembre de la Banque centrale européenne: une éventuelle hausse des taux pèserait sur les actions sensibles au crédit^[3].
• Évolution des prix du gaz et du pétrole: une énergie plus chère pourrait entretenir l’inflation et réduire les marges des entreprises^[1].

À surveiller

• Une nouvelle baisse du Nasdaq pourrait étendre la correction aux marchés européens et aux valeurs de croissance.
• Une inflation persistante en Europe pourrait maintenir les taux élevés plus longtemps et fragiliser les entreprises endettées.

Le chiffre à retenir: -2,86 % pour le Nasdaq vendredi, une baisse qui mesure la forte concentration des inquiétudes sur la technologie et les investissements dans l’IA.