Brief marché du 13 juillet 2026

Vendredi, les marchés ont clôturé en hausse nette, avec le CAC 40 progressant de 0,9 % à 8 326,62 points, le S&P 500 de 0,81 % à 7 543,64 points, le Nasdaq de 1,3 % à 26 206,89 points, le DAX de 0,89 % à 25 118,27 points et l'Euro Stoxx 50 de 1,28 % à 6 284,27 points, reflétant une réallocation des flux vers les taux longs et une rotation sectorielle favorable à la technologie américaine, notamment les semi-conducteurs, avant une correction atténuée par les commentaires rassurants de la Fed sur l'inflation^[2]. Ce rebond marque un retournement positif après une divergence précédente, où le Nasdaq et le S&P 500 avaient affiché une hausse avant une correction généralisée, et s'inscrit dans un régime macro dominé par la réévaluation des taux et une baisse des anticipations de resserrement rapide. La dynamique actuelle confirme un dénouement des craintes de resserrement agressif, soutenu par une baisse des anticipations d'inflation et une liquidité systémique stable.

Ce week-end, les indicateurs préliminaires pour lundi 13 juillet 2026 montrent une continuité modérée: le CAC 40 s'établit à 8 338,97 points (+0,15 %), le S&P 500 à 7 575,39 (+0,42 %), le Nasdaq à 26 281,61 (+0,29 %), tandis que le DAX (25 067,09, -0,20 %) et l'Euro Stoxx 50 (6 269,97, -0,23 %) affichent une légère faiblesse, signe d'une rotation régionale et d'une prudence sur les marchés européens face à des données économiques en attente. Le régime dominant reste celui d'un « risk-on » conditionnel, où les investisseurs prennent des risques tant que les taux longs ne remontent pas et que la Fed maintient son discours accommodant. La position des investisseurs est majoritairement courte sur les taux, avec un couvage progressif des positions défensives, tandis que les flux systématiques (CTA) soutiennent les indices technologiques.

Le Cash Scanner du jour révèle une leadership clair du retail et de la technologie américaine, avec Best Buy (BBY) en tête de la liste, score 35, gap +3,5 %, breakout 20j et MACD bullish, confirmant la dynamique de reprise du secteur retail après une période de sous-performance. US Foods Holding (USFD), score 37, gap +1,5 %, vortex↑ et ADX 46, illustre la force du secteur retail alimentaire, tandis que Twilio (TWLO), score 35, gap -1,8 %, BB squeeze↑ et KST↑, montre une consolidation technique dans la tech malgré une baisse de cours. Union Pacific (UNP), score 37, gap +0,7 %, breakout 20j, confirme la résilience des transports, et Marathon Petroleum (MPC), score 35, gap +0,2 %, breakout 20j, indique une stabilité dans l'énergie. Ce scan confirme la rotation vers le retail et la tech, en ligne avec le narratif macro de reprise de consommation et de soutien technologique.

Sur les 1 à 5 sessions suivantes, le narratif dominant sera la réévaluation des taux longs face aux données d'inflation américaines à venir, avec un risque de surprise si les chiffres d'inflation dépassent les attentes. Le consensus actuel anticipe une stabilité des taux, mais une remontée des taux longs pourrait inverser la dynamique de risk-on. Un scénario contrarien plausible serait une accélération de l'inflation, entraînant un resserrement anticipé de la Fed et une correction des indices technologiques.

Les catalyseurs clés à surveiller incluent: (1) les données d'inflation américaines (IPC) publiées mardi, qui pourraient modifier les attentes de taux; (2) les communications de la Fed lors de la réunion de politique monétaire de mercredi, avec un risque de discours plus restrictif; (3) les résultats d'entreprises du secteur tech, notamment ceux de Nvidia et Microsoft, qui pourraient influencer la dynamique du Nasdaq; (4) les données économiques européennes, notamment l'IPC de l'UE, qui pourraient affecter le DAX et l'Euro Stoxx 50.

Les risques à surveiller sont: (1) une remontée brutale des taux longs, qui pourrait inverser le risk-on et déclencher une correction des indices technologiques; (2) une dégradation des conditions de liquidité, notamment via un élargissement des spreads de crédit, qui pourrait affecter les positions de levier; (3) une escalade géopolitique, notamment en Europe de l'Est ou en Asie, qui pourrait perturber les flux et augmenter la volatilité.

Pour les traders, surveiller: (1) le niveau de 26 300 points pour le Nasdaq, avec une confirmation si le volume augmente et que les taux longs ne remontent pas; (2) le niveau de 8 350 points pour le CAC 40, avec une invalidation si le DAX continue de faiblir; (3) le niveau de 7 580 points pour le S&P 500, avec une confirmation si Best Buy (BBY) et US Foods (USFD) maintiennent leur momentum. Si les taux longs remontent, une correction des indices technologiques est probable, avec un risque de perte de 2 à 3 % sur le Nasdaq.

Bonne journée aux p&l makers.