Brief marché du 11 juillet 2026

Vendredi, les marchés ont clôturé en hausse nette, avec le CAC 40 progressant de 0,9 % à 8 326,62 points, le S&P 500 de 0,81 % à 7 543,64 points, le Nasdaq de 1,3 % à 26 206,89 points, le DAX de 0,89 % à 25 118,27 points et l'Euro Stoxx 50 de 1,28 % à 6 284,27 points, reflétant une réallocation des flux vers les taux longs et une rotation sectorielle favorable à la technologie américaine, notamment les semi-conducteurs, avant une correction atténuée par les commentaires rassurants de la Fed sur l'inflation^[2]. Ce rebond marque un retournement positif après une divergence précédente, où le Nasdaq et le S&P 500 avaient affiché une hausse avant une correction généralisée, et s'inscrit dans un régime macro dominé par la réévaluation des taux et une baisse des anticipations de resserrement rapide. La dynamique actuelle confirme un dénouement des craintes de resserrement agressif, soutenu par une baisse des anticipations de taux et une amélioration du sentiment sur la croissance américaine.

Pour la semaine à venir, le régime macro reste centré sur la réévaluation des taux longs et la rotation vers la technologie, avec un catalyseur majeur attendu: les données d'inflation américaines (IPC) de mi-semaine, qui pourraient confirmer ou invalider la baisse des anticipations de resserrement. Le dollar reste sous pression face à l'euro, tandis que les yields des Treasury 10 ans ont baissé, soutenant les actifs de croissance. Une divergence notable apparaît: les équités progressent malgré une légère hausse des yields à court terme, ce qui suggère un achat systématique par les CTAs plutôt qu'un réajustement fondamental. Les flux discrets restent prudents, mais les positions courtes sur la technologie ont été couvertes, alimentant la dynamique du Nasdaq.

Le Cash Scanner du 11/07/2026 confirme cette rotation vers la technologie et le retail, avec Best Buy (BBY) en tête (+3,5 % de gap, score 35, breakout 20j, MACD↑, BB squeeze↑), Twilio (TWLO) en repli (-1,8 %, score 35, BB squeeze↑, vortex↑, KST↑) et SeaSp (SE) en hausse (+1,9 %, score 33, breakout 20j, vortex↑, volume↑, ADX 28). Union Pacific (UNP) et US Foods (USFD) montrent des signaux de breakout et de vortex ascendant, tandis que Travelers (TRV) et Marathon Petroleum (MPC) affichent des scores de 38 et 35 avec des vortex↑ et KST↑. Ce mix sectoriel (2× Retail, 2× Technologie, 1× Assurance, 1× Road & Rail, 1× Energie) indique une leadership technologique persistante, mais avec une diversification vers le retail et les infrastructures, suggérant une rotation progressive vers des actifs cycliques.

La narrative dominante pour les 1–5 prochaines séances sera la confirmation de la baisse des anticipations de resserrement via l'IPC américain, avec un risque de surprise si l'inflation reste supérieure aux attentes. Le consensus actuel anticipe une baisse des yields à 10 ans, mais une surprise positive sur l'IPC pourrait inverser cette dynamique et provoquer un repli du Nasdaq. Un scénario contrarien plausible: une hausse inattendue des yields à court terme, entraînant un repli des actifs de croissance et une rotation vers les valeurs défensives.

Les catalyseurs clés à surveiller sont l'IPC américain (mi-semaine), les annonces de la Fed sur les taux, les résultats d'entreprises technologiques (notamment semi-conducteurs) et les données de croissance européenne. L'IPC pourrait renforcer ou invalider la narrative de baisse des taux, tandis que les résultats technologiques pourraient confirmer la rotation vers la tech. Les annonces de la Fed sur les taux et les données de croissance européenne sont des catalyseurs secondaires mais importants pour le sentiment global.

Les risques à surveiller incluent une hausse inattendue des yields à court terme, une deterioration de la liquidité sur les marchés de crédit, et une escalade géopolitique (notamment en Asie). Une hausse des yields à court terme pourrait inverser la dynamique du Nasdaq, tandis qu'une deterioration de la liquidité sur les marchés de crédit pourrait provoquer un repli des actifs de croissance. Une escalade géopolitique pourrait entraîner un repli global des marchés.

Pour les traders, surveiller le niveau de 26 000 points du Nasdaq comme seuil de confirmation de la dynamique technologique: une cassure vers le bas invaliderait la narrative de rotation vers la tech. Monitorer les yields à 10 ans: une hausse supérieure à 4,5 % pourrait déclencher un repli du Nasdaq. Enfin, surveiller Best Buy (BBY) et Twilio (TWLO) comme indicateurs de la rotation vers le retail et la tech: une cassure de leurs niveaux de breakout pourrait confirmer une rotation plus large.

Bonne journée aux p&l makers.