Market brief — July 4, 2026

Vendredi, les marchés européens ont clôturé en forte hausse, avec le CAC 40 (FR) progressant de 0,39 % à 8 508,07 points et le DAX (EU) de 0,78 % à 25 779,31 points, tandis que l’Euro Stoxx 50 (EU) a gagné 0,82 % à 6 412,68 points^[1]. En revanche, les indices américains ont montré une dynamique mixte: le S&P 500 (US) est resté stable à 7 483,24 points, mais le Nasdaq (US) a reculé de 0,8 % à 25 832,67 points^[1]. Cette divergence s’explique par une réévaluation des attentes de trajectoire des taux suite aux données surprises sur l’emploi américain publiées jeudi, où les créations d’emplois non agricoles en juin ont été de seulement 57 000 contre 110 000 prévus, faisant baisser le taux de chômage à 4,2 %^[3]. Le régime macro reste défini par un nouveau risque pris sur les cycliques européens, tandis que la tech américaine fait face à un désengagement de positionnement dans les trades IA surpeuplés^[3][4].

Les flux confirment une rotation des longs sur les semi-conducteurs vers des actifs à rendements tangibles, avec des signaux cross-asset soutenant ce changement: les rendements des Treasury 10 ans ont légèrement augmenté à 4,49 %, tandis que les contrats à terme sur l’or ont bondi de 1,27 % à 4 176,30 $, signalant une couverture défensive parallèle aux gains en équité^[1][4]. Le secteur de la santé et de la biotechnologie domine le TOP 10 du Cash Scanner, avec PTC Therapeutics Inc (PTCT) affichant un score de 42 et un gap de +2,4 %, suivi de Teladoc Inc (TDOC) avec un score de 40 et un gap de +1,1 %, tous deux montrant des signaux de « breakout 20j » et une augmentation de volume^[1]. US Foods Holding Corp (USFD) et Travelers Companies Inc (TRV) complètent cette concentration sectorielle, avec des scores de 39 et 36 respectivement, et des signaux de « breakout 20j » et « vortex↑ »^[1].

Le Cash Scanner révèle une concentration sur la santé et la biotechnologie américaine, avec des signaux techniques cohérents avec les flux de rotation observés. PTC Therapeutics Inc (PTCT) montre un « vortex↑ » et une augmentation de volume, tandis que Teladoc Inc (TDOC) affiche un « breakout 20j » et un ADX de 37, indiquant une force de tendance^[1]. US Foods Holding Corp (USFD) et Travelers Companies Inc (TRV) confirment cette dynamique avec des scores de 39 et 36, et des signaux de « breakout 20j » et « vortex↑ »^[1]. Ces signaux s’alignent avec les flux de rotation vers des actifs à rendements tangibles, suggérant une continuité du régime macro actuel.

L’agenda de la semaine à venir inclut la publication des données sur l’emploi américain le mardi, qui pourrait influencer les attentes de taux et la volatilité des indices^[3]. Le mercredi, les décisions de la Fed sont attendues, avec un impact potentiel sur les rendements des Treasury et les secteurs sensibles aux taux^[3]. Le jeudi, les données sur l’inflation américaine pourraient confirmer ou modifier les attentes de trajectoire des taux, influençant les flux sur les équité et les devises^[3].

Les risques à surveiller incluent une surprise dans les données sur l’emploi américain, qui pourrait modifier les attentes de taux et la volatilité des indices^[3]. Une décision de la Fed plus agressive que prévu pourrait augmenter les rendements des Treasury et affecter les secteurs sensibles aux taux^[3]. Une escalation géopolitique, notamment en Iran, pourrait perturber les flux sur les cycliques européens et les matières premières^[3].

Pour les traders, une position longue sur PTC Therapeutics Inc (PTCT) avec un niveau d’entrée à 83,31 $ et un objectif à 87 $, confirmée par un « vortex↑ » et une augmentation de volume, pourrait être pertinente^[1]. Une position courte sur le Nasdaq (US) avec un niveau d’entrée à 25 832,67 points et un objectif à 25 500 points, confirmée par un désengagement de positionnement dans les trades IA, pourrait être envisagée^[1]. Une position longue sur le CAC 40 (FR) avec un niveau d’entrée à 8 508,07 points et un objectif à 8 600 points, confirmée par un nouveau risque pris sur les cycliques européens, pourrait être pertinente^[1].

Bonne journée aux p&l makers.